礦產資源是現代工業的“糧食”，而戰略性礦產資源更是國家經濟安全、國防建設和戰略性新興產業發展的重要保障。近年來，全球地緣政治局勢風云變幻，供應鏈不確定性加劇，各國紛紛加強對戰略性礦產資源的管控與布局。

當地時間8月25日，美國地質調查局發布《2025年關鍵礦產清單》草案，54種礦產被列入清單。根據美國《能源法案》，關鍵礦產是由美國地質勘探局認定的對美國經濟和國家安全至關重要的礦產或物質，且相關礦產是產品制造的基礎，但供應鏈脆弱。被確定為關鍵礦產后，相關礦產的勘探開采和處理將享受資金激勵和更廣泛的支持性政策。

美國的關鍵礦產清單通常每3年更新一次，與上次相比，本次清單擬新增六種礦物：銅、硅、鉀、銀、鉛和錸，同時剔除碲、砷這兩種礦物。目前還將研究是否將冶金煤和鈾列入清單。

值得注意的是，這是美國政府首次將銅添加到其關鍵礦物清單中，被視為自2018年首次發布以來最重大的改革。自此之前，2023年歐盟公布的《關鍵原材料法案（The Critical Raw Materials Act , CRMA）》首次將銅和鎳列入其2023年關鍵原材料清單中；中國在《全國礦產資源規劃（2016－2020年）》中制定戰略性礦產目錄，銅等24種礦產資源便被列入了戰略性礦產目錄。

銅，是工業化進程中不可或缺的核心材料，尤其隨著產業的轉型升級，銅在新興產業中的關鍵作用也愈發凸顯。以新能源汽車行業為例，新能源車的銅用量是傳統燃油車的4倍，平均每輛新能源車需用銅28kg。

銅也是美國政府近期關注的重點。據荷蘭國際集團統計顯示，過去10年，美國的銅產量下跌了20%，2023年美國的銅產量下降11%，2024年繼續下降3%。美國銅產量下降與該國復雜而漫長的手續申請有關。

標普全球（S&P Global）的統計數據顯示，在美國，一座礦山從發現礦床到實現商業化生產，平均需要 29 年時間 —— 這一周期在全球范圍內僅次于贊比亞，是主要礦產資源國中的最長水平。

外媒Mining Intelligence根據三級（探明、推定和推測）資源量更新了世界十大未開發銅礦項目。前兩的未開發銅礦均位于美國。

佩布爾（Pebble）項目位于美國阿拉斯加州，由北方皇朝公司開發，銅資源量3718萬噸，是全球最大的未開發銅礦之一。然而，項目因對環境的影響和法律爭議，開發進展緩慢。

Resolution銅礦項目位于美國亞利桑那州，由力拓和必和必拓合作開發，銅資源量約2800萬噸，預計年產可滿足美國25%的銅需求。但項目2000年啟動以來，歷經20余年開發、耗資超20億美元，項目至今仍未產出任何銅產品，許可審批遲滯、多起法律訴訟以及原住民部落與環保組織的持續反對構成主要障礙。

今年6月，Resolution銅礦的最終環境審批通過。然而，反對者隨后提起上訴，要求對該決定進行復審。本周消息，反對者勝訴，法院裁定暫緩批準一項對項目至關重要的土地置換計劃 —— 該計劃涉及美國政府將部分公共土地與項目所需的私人土地進行置換，是礦山開工建設的前提條件，此次暫緩無疑讓項目再度陷入不確定性。

近日，據媒體報道，力拓集團首席執行官JakobStausholm、他的繼任者SimonTrott，以及必和必拓集團首席執行官MikeHenry，前往白宮和特朗普會面，討論了亞利桑那州的Resolution項目。

今年以來，倫敦金屬交易所（LME）基準銅期貨價格已累計上漲約 11%，在去年曾創下每噸略超 11000 美元的歷史峰值，盡管當前價格尚未重回高點，但市場對銅的長期需求預期仍保持樂觀，全球能源轉型的加速推進，正持續推高對銅的增量需求。

無論是美國政府首次將銅添加到其關鍵礦物清單中，還是Resolution銅礦的開發提速，全球銅市場的風云暗潮涌動。

來源：礦業匯

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